哈哈SE7 发表于 2026-9-17 13:16:40

菲律宾央行:油价持续维持在每桶100美元将推高2027年通胀率



菲律宾马尼拉——菲律宾中央银行(BSP)表示,如果迪拜原油价格维持在每桶 100 美元,明年通货膨胀率可能达到 6.6%,能源成本的进一步上涨可能会延长价格压力,即使经济增长放缓。菲律宾央行在其 8 月份的货币政策报告中估计,如果油价上涨至每桶 110 美元,到 2027 年通货膨胀率也可能攀升至 7%。

这些情景假设油价从 9 月开始保持在目前的水平,并且只反映了其直接影响,不包括随后可能将压力分散到整个经济中的工资和价格调整。此外,菲律宾央行预测,2027年平均通胀率超过其2%至4%目标区间上限的概率为81.6%,而通胀率稳定在该区间内的可能性仅为16.8%。

央行的基本预测显示,今年通胀率为 6.1%,2027 年为 5.4%,2028 年为 3.3%。这些预测分别假设迪拜原油平均价格为每桶 81 美元、75 美元和 72 美元。预计通胀将在第四季度达到峰值,并在 2027 年第三季度之前保持在目标区间之上,这反映出持续的供应压力,包括更高的电费。除了石油价格计算之外,菲律宾央行还研究了更广泛的高通胀情景,包括石油供应短缺、运输费用上涨、中东冲突进一步升级以及厄尔尼诺现象造成的农业中断。在这种不利情况下,预计严重的厄尔尼诺现象将在从第四季度开始的 12 个月内使国内大米价格上涨约 40%,玉米价格上涨约 25%。

即使是其基准预测也包含了国内水稻产量下降的幅度,比 2018 年至 2019 年和 2023 年至 2024 年厄尔尼诺现象期间记录的下降幅度还要严重。农业成本上涨会加剧这种压力。基准预测假设,从9月份开始,水稻和玉米的化肥价格将上涨60%,同时陆运成本上涨30%,海运成本上涨25%。菲律宾央行表示:“高通胀情景将使总体通胀率在预测期内进一步高于3%的目标水平。这表明需要采取更紧缩的货币政策立场,以帮助遏制持续的成本推动型冲击,防止通胀进一步扩大。”然而,在另一种低通胀情景下,如果工资增长在地域上受到更多限制,且疲弱的信心进一步抑制了投资和家庭支出,则最终可能会转向降低利率。该情景假设今年马尼拉大都会区的最低工资上涨 12.2%,其他地区的最低工资上涨 5.5%,而基准假设是全国范围内上涨 12.2%。菲律宾央行表示:“尽管2027年经济前景疲软,政策可能出现逆转,但为了遏制高通胀,2026年仍有必要收紧一些政策。”8月27日,货币委员会将基准利率(用于引导借贷成本)上调25个基点至5%。该报告的核心预测还包括根据市场调查结果,10 月份可能上调利率,而不是承诺再次加息。菲律宾央行做出这些政策决定,是因为预计2026年剩余时间经济增长将保持低迷,明年才会复苏。报告称,“国内经济增长前景进一步恶化”,理由是第二季度产出低于预期、公共建设萎缩以及家庭支出疲软。预计收入增长放缓和通货膨胀加剧将抑制消费,而不利的商业和消费者信心可能会阻碍投资。因此,预计今年经济运行将进一步低于其潜在水平。计划中的基础设施追赶性支出有望在下半年缓解这一局面,而投资、贸易和家庭消费的复苏预计将在2027年支撑经济好转。

粘瓜莱 发表于 2026-9-17 13:16:42

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