菲律宾中央银行（BSP）暗示今年将再降息两次，本周国库券（T-bills）和国债（T-bonds）的利率在单独拍卖中可能大多会下降。 黎刹商业银行首席经济学家迈克尔·里卡福特 (Michael L. Ricafort) 在 Viber 消息中表示，在菲律宾央行发出鸽派信号的情况下，国库券和国债利率可能会跟随二级市场的周环比波动。 财政部（BTr）将于周一拍卖 250 亿比索的国库券——91 天和 182 天债券各 80 亿比索，364 天证券 90 亿比索。 周二，政府将出售 300 亿比索的重新发行的 10 年期国债，剩余期限为 7 年零 2 个月。 在二级市场上，根据菲律宾交易系统网站上发布的截至 6 月 27 日的菲律宾比索彭博估值 (BVAL) 服务参考利率数据，91 天期国库券下跌 0.86 个基点 (bp) 至 5.4708%。 根据彭博社的数据，182 天和 364 天期国库券分别上涨 1.96 个基点和 0.44 个基点，收于 5.6616% 和 5.6999%。 10 年期国债收益率下跌 8.69 个基点，至 6.2331%，而最接近国债剩余期限的 7 年期国债收益率下跌 2.83 个基点，至 6.0758%。 一位交易员在一封电子邮件中表示，对长期债务的浓厚兴趣可能会持续下去，尽管由于预期流动性激增，收益率可能会上升。 菲律宾央行行长 Eli M. Remolona, Jr. 上周表示，由于预计通胀率将保持在 2-4% 的目标范围内，且政府降低了经济增长预期，因此今年仍有两次降息的空间。 由于通胀前景放缓且第一季度经济增长弱于预期，菲律宾央行上个月将目标逆回购利率下调 25 个基点至 5.25% 。 发展预算协调委员会（DBCC）将菲律宾今年的国内生产总值（GDP）增长目标从先前预测的6-8%下调至5.5-6.5%，理由是美国贸易政策转变和中东战争加剧了全球不确定性。DBCC还将2026年至2028年的增长预测从6-8%下调至6-7%。 6月份通胀率从5月份的1.3%升至1.4%，但仍低于去年的3.7%。这是通胀率连续第四个月低于菲律宾央行设定的2-4%的目标。年初至今通胀率平均为1.8%。 在借贷方面，尽管总投标额达到 568.4 亿比索，但上周 BTr 仅从国库券中筹集了 239.5 亿比索，未达到 250 亿比索的目标。 财政部部分批准了91天期债券，理由是收益率需求高。“参与者要求收益率高于二级市场水平，”BTr表示。最终仅批准了69.5亿比索，低于80亿比索的目标，平均利率为5.526%。 政府从 182 天期国库券中筹集了 80 亿比索，平均收益率为 5.607%，同时还从 364 天期国库券中筹集了 90 亿比索，平均收益率为 5.651%。 定于周二拍卖的重新发行债券最后一次拍卖是在 6 月 10 日，当时 BTr 筹集了 300 亿比索，平均利率为 6.124%，低于债券 6.75% 的票面利率。 BTr 计划今年 7 月从国内市场筹集 2500 亿比索，其中 1250 亿比索为国库券，1250 亿比索为国债，以帮助弥补政府 1.56 万亿比索的预算赤字，相当于 GDP 的 5.5%。
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发表于 2025-7-7 15:34:11
